亚搏体育 恒翼能IPO：对ACC销售收入占比近简略，后者三座超等工场中两座曝出已废弃开发

广东恒翼能科技股份有限公司（以下简称恒翼能）正冲击创业板 IPO（初度公开募股）。《逐日经济新闻亚搏体育》记者适应到，由于存在较高的存货跌价损失及协议践约本钱减值损失，恒翼能在通告期内（2022 年至 2025 年上半年）功绩存在较大波动。

恒翼能的协议践约本钱减值损失与公司在 2024 年和 2025 年上半年外售收入占比的急剧飞腾干系。恒翼能在 2025 年上半年对 ACC 公司的销售收入占比达到了近简略。

值得一提的是，ACC 发展并不顺利，其在本年被曝出三座超等工场中的两座已被废弃开发。恒翼能则暗示，可预思至 2027 年间与 ACC 相助将保执安详，且将产生安详的名目收入。

钞票减值损失"牵动"公司功绩推崇

恒翼能主要从事锂电板后处理系统中枢拓荒及全体管制有狡计的研发、出产和销售，主要居品为锂电板后处理自动化出产整线，同期也单独销售单机拓荒。

通告期内，恒翼能的贸易收入分袂为 9.23 亿元、11.05 亿元、12.41 亿元和 5.95 亿元，其扣非后归母净利润分袂为 9452.95 万元、1.08 亿元、7904.17 万元和 5729.62 万元。

记者适应到，恒翼能的钞票减值损失对公司功绩影响较大，通告期内分袂为 -3548.56 万元、-543.22 万元、-3249.01 万元和 -6590.72 万元。恒翼能在 2022 年和 2023 年的贸易利润分袂为 9664.02 万元和 1.24 亿元。也即是说，恒翼能在 2023 年计提的钞票减值损失同比少了超 3000 万元，促使了公司 2023 年贸易利润的同比增长。

具体来看，恒翼能的钞票减值损失主要来自于存货跌价损失及协议践约本钱减值损失。

恒翼能的存货在通告期内保执高企，适度 2025 年上半年末高达 18.37 亿元，占到公司当期钞票总和 39.75 亿元的 46.21%。

值得一提的是，通告期各期末，恒翼能的存货跌价准备计提比例分袂为 5.92%、3.17%、6.16% 和 6.54%。公司暗示，2023 年末计提比例较低主要系夙昔赔本订单减少所致。而同期，恒翼能同业业可比公司存货跌价准备计提比例的平均值分袂为 2.55%、5.05%、6.23% 和 6.10%。关于恒翼能在 2023 年末的存货跌价准备计提比例远低于其同业业可比公司平均水平的原因，开云体育(中国)官方网站恒翼能方面在回答《逐日经济新闻》记者采访时暗示，2023 年末公司在现实赔本名目较少，存货跌价计提比例低于同业业可比公司平均水平，但与杭可科技接近。

恒翼能的主贸易务本钱中包含了厂外装配本钱，主若是指居品出库后至验收前发生的装配调试东说念主员薪酬、运脚、劳务外包费、差旅费等，计入协议践约本钱。通告期内，恒翼能的协议践约本钱分袂为 5491.89 万元、5991.55 万元、1.11 亿元和 5281.49 万元。恒翼能暗示，公司 2024 年度协议践约本钱占比大幅加多，主若是跟着外售收入占比加多，境外客户现场装配调试东说念主员薪酬及出差补贴、运脚等协议践约本钱权贵高于境内所致。

恒翼能：可预思至 2027 年与 ACC 相助安详

通告期内，亚搏(中国)一站式服务官方网站恒翼能的外售收入占比分袂为 0.17%、0.29%、29.23% 和 80.23%，而同期恒翼能同业业可比公司外售收入的平均值分袂为 2.96%、3.97%、7.82% 和 11.28%。跟着在 2024 年和 2025 年上半年的大幅普及，恒翼能的外售收入占比远高于其同业业可比公司的平均水平。

2022 年至 2024 年各年度，恒翼能主要依赖于其第一大客户宁德期间，对宁德期间的销售收入占比分袂高达 70.69%、79.98% 和 40.67%，但跟着 ACC 在 2024 年倏得参预前五大客户之列，恒翼能镇定变成了对 ACC 酿成依赖，其在 2024 年和 2025 年上半年对 ACC 的销售收入占比分袂达 28.56% 和 79.72%，其对宁德期间的销售收入占比在 2025 年上半年则下跌至了 19.00%。

但也不错看出，ACC 和宁德期间两家客户在 2025 年上半年基本上"包圆"了恒翼能的通盘销售。

ACC 是指由 Stellantis 集团、说念达尔动力和梅赛德斯—驰骋合股确立的电动汽车电板制造商 Automotive Cells Company SE 尽头下属子公司。恒翼能为 ACC 提供从厂房贪图、拓荒选型到装配调试、东说念主员培训的全历程劳动，其劳动对象包括 ACC 位于法国和德国等地的超等工场。

值得一提的是，确立于 2020 年的 ACC 发展并不顺利，其在本年 2 月份被曝出已素雅笃定废弃对原狡计于德国凯泽斯劳滕、意大利泰尔莫利两座超等工场的开发，仅保留法国北部杜夫兰一座超等工场。

在此前回答交游所的审核问询函时，恒翼能也走漏，ACC 的始终倡导是到 2030 年将电板产能普及至 120GWh，其中法国、德国、意大利分袂 40GWh。法国工场一期（BBD1）15GWh 已投产，二期（BBD2）13GWh 在建，三期在狡计中。德国、意大利工场当今暂停开发，要点待法国工场完成达产。

关于与 ACC 相助的安详可执续性，恒翼能暗示，通告期内，公司对 ACC BBD1 和 BBD2 名目主要协议分袂于 2022 年度和 2023 年度签署，导致当期新增订单金额较大。适度 2025 年 6 月末，公司对 ACC 在手订单主要为 BBD2 名目。BBD2 名目共包含 4 条整线，其中 L1、L2 已参预装配调试阶段，展望 2026 年完成验收，L3、L4 已发货完成，展望 2027 年度完成验收。可预思在 2025 年下半年至 2027 年，公司与 ACC 相助安详，且将产生安详的名目收入。

逐日经济新闻